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[转载]广发证券晨会之“天士力股东大会跟踪纪要”_孤独捕猎者

 

广发联系晨会之“天士力股东大会下列的概括的”

                              
(2012-06-07 12:47:36)

天士力股东大会下列的概括的。
评论文章:
新的医疗保险登记和基层商业界创造新的机遇
从2011 公司药物处理产额事情在T,咱们正式获知,为其支持的胸部车道素质是多样化。
新增进入医保登记及基层商业界的充分: 调停丹参滴丸直立支柱完全。
次省资本商业界,价钱稳固,2011 一年生的和2012 当年首次地区发生了20%关于的增长。;
Yangxueqingnao的压缩剂型。、齐胜依琦滴丸和穿心莲内酯滴丸中添加了 医疗保险登记,
2010 四地区每个省都成了药品登记的革新任务。,经过招标助长这些多样化的快速增长;同
血液养分和水Lin Jia进入14 和3 某省根底医学登记,助长两个多样化的逐渐解开,
养血清脑颗粒咱们正式获知,为有多种根底登记。
估计药物处理事情将持续快速增长。
2012 在当年首次地区,咱们估计该公司的药品,里面的:丹滴的销售额持续超越20%。,
水上丛林和40%岁关于的养血,益气地理位置展开冻干燥粉在临床四期
双增长;丹参缩酚酸注射液仍在临床四期。,但已进入青海省和山东柳琴的招招标方法。
市场购买的货品售,咱们对它来年的发行表现抱有认为的。。Herba herba和穿心莲内酯滴丸义演于压缩EV、增长
较快;国药产额线在的产额瓶颈路段,估计来年上半年将受到换班。,整个的群众
司正昌对事情感染罕见。2011 当年其次地区基数不低。,但咱们正式获知,为该公司的药物处理事情依然丰富认为。
有效较快的增长速度。
多样化及特性战术规划展出不含糊的,药物依然在时期

公司前后坚持不懈重大疾病和重大疾病的防治战术。,它的多样化和特性规划有前瞻性的洞悉。。①2011 年
10 月与加神气活现考虑与开拓连队SBS 搭档,植物蛋白表达平台上胰蛋白酶类比的和谐开拓
载脂蛋白的心甘情愿的 等多样化,它同样世上的一个人远期动态场地。;②2011 年4 上海天士力一个人月
一种新的生物药物,PPU、10 月经过GMP 密押,发酵特点正增强。,下一个的的上海天
Shili将公司的高端药物的首要平台;(3)成全球多心的III 期临床
考虑的准备任务,交配交集神气活现、东欧、三在日本和其他国家 期临床敷。合奏上,
该公司仍在生物药物场地的一个人花费圈出,但感染进行稳固。。
推进预测与花费提议:
咱们估计2012-2014 年度每股进项 区别为 元(2011 年主业EPS 为
元),老庚,主营事情同比增长35%/31%/23%。。该公司的创作规划是丰满的重大疾病。,咱们正式获知,
好几年的改善、2013 丹参多酚酸和重组人尿激酶是成的
获期的时期窗口,牧草买进评级。
风险迹象:
新多样化赞成的时期不肯定。、二线创作的销售量在下面要求。。
使接触:贺菊颖

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